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《可灵 vs 即梦，决战(jué zhàn) AI 短剧》
《即梦 VS 可灵，下一步战火烧(huǒ shāo)向何方？》
虽然嘴上没明说，但快手(kuài shǒu)显然也不想在 AI 时代仍甘当短(duǎn)视频老二。
因此，如今快手的财报会议(huì yì)上，AI 占据了越来越多的篇幅，当然(dāng rán)关键还是可灵 AI 的确争气。
根据快手 2025 年(nián)一季度财报显示，可灵 AI 营收超过 1.5 亿元人民币(rén mín bì)。从 2024 年 9 月的单月千万流水，到(dào) 2025 年第一季度的季度 1.5 亿营收，换言之，7 个月(yuè)时间里可灵 AI 实现 15 倍的营收增长(zēng zhǎng)。
快手 2025 年 Q1 财报
摆在可灵 AI 面前的下(xià)一个里程碑，就是何时迈向单月营收破(pò)亿阶段。
从数据上来看——季度营收(yíng shōu) 1.5 亿元、月均营收稳定在 5000 万元左右，可灵(kě líng) AI 距离单月破亿还需要实现约(yuē) 2 倍的增长。
而相比于营收本身(běn shēn)的增长，更难得的是在这个(zhè ge)大多数 AI 产品的营收还是黑箱时，快手(kuài shǒu)反而更愿意积极公布相关数据。
不论是(bù lùn shì)技术进步，还是营收增长，并非线性发展(fā zhǎn)。随着市场关注度的提升，竞争对手正在加速(jiā sù)追赶，技术门槛在快速降低，用户获取(huò qǔ)成本也在上升。
可灵 AI 要想单月(dān yuè)营收破亿进一步声震市场，既需要(xū yào)保持技术领先，也需要在激烈的(de)竞争中巩固商业护城河。
可灵 AI 官网截图(jié tú)
基于当前的增长轨迹和市场需求释放(shì fàng)速度，如果大胆预测，2025 年第四季度是相对(xiāng duì)合理的单月破亿时间窗口。投资(tóu zī)机构大和证券最近也在报告(bào gào)中将可灵 AI 的 2025 年全年营收预测从(cóng) 5 亿元上调至 7 亿元人民币，这个判断建立(jiàn lì)在可灵 AI 能够在技术迭代、用户增长(zēng zhǎng)、商业化深度等方面保持领先优势的(de)前提之上。
从 Poe 平台 30% 以上的市场份额，到(dào)文生视频国内商业化变现规模第一的(de)地位，可灵 AI 确实在视频生成 AI 的商业化(shāng yè huà)方面走在前列。问题在于，字节的(de)即梦 AI、OpenAI 的 Sora、谷歌的 Veo、Adobe 的 Firefly、Runway 等竞品(jìng pǐn)也在加速商业化进程，市场竞争正在加剧(jiā jù)。
Poe《2025 年春季 AI 模型使用趋势报告》
单月破(pò)亿的关键问题不仅是何时实现，更是(gèng shì)“如何实现”以及“能否持续”。在这个快速(kuài sù)变化的市场中，即便拔得头筹，也(yě)需要用足够的胆量和专注去(qù)保持领先，庆祝的时刻远未到来(dào lái)。
变现机器已启动
“路径”仍需润滑(rùn huá)
从 2024 年 9 月的单月千万流水到(dào) 2025 年 Q1 的季度 1.5 亿营收，可灵 AI 的营收的确(dí què)呈现成了不俗的增长曲线。不过(bù guò)仔细分析这个增长轨迹，会发现其中既有(jì yǒu)令人鼓舞的趋势，也有需要警惕的(de)风险。
今年第一季度能实现月均 5000 万元的(de)营收水平无疑为单月破亿奠定(diàn dìng)了基础。
更重要的是，可灵 AI 的(de)营收构成显示出相对健康的结构(jié gòu)—— 2025 年第一季度，近 70% 的收入来源于付费用户(yòng hù)订阅，这种高粘性的订阅模式为(wèi)持续增长提供了基础。单纯从数字角度看(jiǎo dù kàn)，只需要在现有基础上实现 2 倍(bèi)增长就能达到目标。但是，商业增长从来不(cóng lái bù)是简单的数学题，尤其是在一个(yí gè)快速变化的新兴市场中。
可灵 2.0 大师(dà shī)版操作界面
可灵 AI 的变现体系目前主要(zhǔ yào)依托三个引擎：C 端付费用户、B 端企业(qǐ yè)服务，以及快手生态内的分成收入(shōu rù)。多元化的收入结构为快速增长提供了(le)可能，同时也暴露了一些潜在的(de)脆弱性，需要提前警惕。
其一，toC 变动性。
C 端付费(fù fèi)市场看似前景广阔，可灵 AI 定位于服务(fú wù) Prosumer 即专业消费用户群体——具备消费者影响力(yǐng xiǎng lì)和专业级购买力的用户。
目前其定价(dìng jià)策略在同类产品中具有竞争力，但这个(zhè ge)市场的特点是用户价格敏感度高(gāo)，忠诚度相对较低。一旦出现性价比更(gèng)高的竞品，用户迁移的成本很(hěn)低。
可灵 AI 官网截图
其二，toB 复杂性。
B 端市场(shì chǎng)是更大的机会，也是更(gèng)大的挑战。企业客户对降本增效的(de)需求是真实的，AIGC 营销素材日均消耗(xiāo hào)超 3000 万元的数据也证明了市场(shì chǎng)规模的可观。
但 B 端销售的复杂性(fù zá xìng)远超 C 端，需要更长的决策周期、更(gèng)复杂的定制需求、更高的服务(fú wù)标准。随着市场竞争的加剧，企业客户的(de)议价能力也会不断增强。
而国内(guó nèi)的 to B 业务，尤其是 SaaS 类业务，一向都(dōu)是价格战大行其道的领域。从之前各种(gè zhǒng)公有云的大混战，到后来钉(dīng)钉和飞书📖的各种低价服务都(dōu)不难看出，一旦有竞争者加入，短期别说是(shì)保持增长，就算是守住原有的营收(yíng shōu)份额都不一定能实现。
艾瑞咨询(zī xún)《中国企业级 SaaS 行业研究报告》
其三，生态转化(zhuǎn huà)与扩展。
快手生态内的分成收入(shōu rù)虽然具有一定内生独特性，也面临平台(píng tái)本身增长转化效率。快手站内的(de) 4 亿日活用户确实是巨大的流量(liú liàng)池，如何将这个流量池转化为(wèi)可灵 AI 的付费用户，仍然需要精细化的(de)运营和持续的产品创新。
更重要(zhòng yào)的是，当下的营收模式其实并(bìng)没有门槛可言，尤其是面对各方面(fāng miàn)都比自身资源更多的字节(zì jié)，不论产品优势，还是商业模式，都可能会(huì)很快被复制和改进。
从用户需求(xū qiú)的角度看，AI 视频生成工具虽然解决了(le)使用门槛的问题，但内容创意和(hé)营销策略的门槛依然存在。单纯的(de)技术工具可能无法满足用户的深层需求(xū qiú)，这就要求可灵 AI 不断扩展自己的(de)能力边界，从工具向平台、从技术(jì shù)向服务转型。
可灵 AI 生成视频
因此，虽然(suī rán)市场可以判断可灵 AI 有很大概率在(zài) 2025 年 Q4 实现单月破亿，但这个过程(guò chéng)绝不会一帆风顺。每一个季度、每一个月，都(dōu)可能出现新的变数和挑战，关键在于(guān jiàn zài yú)可灵 AI 能否在变化中保持适应性、在(zài)竞争中保持创新力。
从技术优势到(dào)商业壁垒
护城河如何转换
可灵 AI 目前占据(zhàn jù)了绝对有利的市场位置，但要(yào)实现单月破亿并保持进一步的(de)可持续增长，需要在技术创新、商业模式优化、生态建设(shēng tài jiàn shè)、国际化等多个维度同时发力。
首先，技术(jì shù)领先的可持续性要落实。
在 Poe 平台占据(zhàn jù) 30% 以上份额，可灵 2.0 大师版发布 3 周就(jiù)拿下 20.9% 市场占有率——这些数据确实证明了可灵(kě líng) AI 的技术实力。但从不久前谷歌发布的(de) Veo 3.0 不难看出，这种技术优势的维持成本正在(zhèng zài)快速上升。
Veo 3.0 生成的视频
AI 模型的训练(xùn liàn)需要巨额的算力投入，快手在 2025 年(nián)的 AI 相关资本支出将较 2024 年继续(jì xù)增长。虽然管理层表示增长规模“相对可控(kě kòng)”，但在竞争加剧的情况下，这种(zhè zhǒng)投入可能会超出预期。更重要的(de)是，随着开源模型的快速发展，技术(jì shù)门槛正在被快速拉平。
从 Stable Video Diffusion 到 Runway 的(de)最新模型，从谷歌的 Veo 3.0 到即梦 AI 也(yě)在持续迭代的产品，可灵 AI 面临的(de)技术竞争正在白热化。
技术领先的窗口期(chuāng kǒu qī)可能比预想的更短，这就(jiù)要求可灵 AI 必须在技术之外构建更(gèng)深层次的竞争壁垒。
从用户粘性的(de)角度看，AI 工具的转换成本相对较低(dī)，用户忠诚度的建立需要更多的(de)时间和更好的体验；B 端客户虽然(suī rán)转换成本更高，但对服务质量和定制(dìng zhì)化需求的要求也更严格……如何(rú hé)在规模化扩张的同时保持服务质量，是(shì)可灵 AI 面临的重要挑战。
其次，品牌🃏建设(jiàn shè)是另一个重要的护城河要素。
虽然(suī rán)可灵 AI 目前在国内市场享有较高(gāo)的知名度，但其实在全球市场快手(kuài shǒu)本身的品牌🃏影响力并不算高。随着(suí zhe)国际竞争的加剧，品牌🃏差异化将成为越来越(yuè lái yuè)重要的竞争因素。
与此同时，资本市场对(duì)其进行估值重构的过程也充满(chōng mǎn)变数。
快手想从内容平台向 AI 科技(kē jì)公司的转型确实为其带来了(le)新的估值逻辑，这种转型的成功(chéng gōng)需要持续的业绩支撑。AI 业务营收占(zhàn)比的提升速度，将直接影响市场(shì chǎng)对快手估值模型的调整。
另外，资本(zī běn)市场对 AI 概念的热情虽然很高(gāo)，但也伴随着较高的波动性(bō dòng xìng)。一旦可灵 AI 的增长速度低于预期，或者竞争对手(jìng zhēng duì shǒu)推出颠覆性产品，估值修正的速度可能(kě néng)会非常快。
AI 相关概念近一年趋势(qū shì)
最后，从全球化的角度看，国际化进程需要(xū yào)投入更多思考。
技术出海相对容易(róng yì)，但商业模式和运营模式的输出需要(xū yào)更深入的本地化。不同市场的法规(fǎ guī)环境、用户习惯、竞争格局都存在显著(xiǎn zhù)差异，这些都会影响可灵 AI 海外业务(yè wù)的发展速度。
更关键的是，AI 行业(háng yè)的发展速度远超传统行业，今天的(de)很多判断甚至不需要几个月，几周(jǐ zhōu)后可能就会过时。
OpenAI 可能突然会(huì)宣布 Sora 的大版本迭代或商业化时间表(shí jiān biǎo)，Google 通过技术优化也可以很快让 Veo 3.0 实现(shí xiàn)大幅降价，而依托字节的即梦(mèng) AI 甚至更有可能成为文生视频(shì pín)领域的“价格屠夫”，并且通过抖音、红果(hóng guǒ)建立起更动态的商业化壁垒……这些(zhè xiē)竞争对手任何一个潜在的重大技术突破(tū pò)或商业模式创新，都可能重新洗牌🃏整个(zhěng gè)市场。
Sora 生成视频
毫无疑问，站在快手 14 周年(zhōu nián)的这一节点，可灵 AI 占据领先身位(shēn wèi)使快手在拥抱未来、创造未来(wèi lái)拥有无限可能性，相信快手这一次的(de)“孤注一掷”有能力换来更广袤的天地(tiān dì)，也因此，单月营收破亿的这(zhè)一里程碑必然会迅速到来，为快(kuài)手和可灵 AI 获得更多掌声。
这(zhè)一场综合实力的竞赛，同时也是(shì)一场时间与变化双层压力之下的(de)漫长马拉松，谁能更“快”，谁能(néng)更“稳”，都有可能决定冲线结果(jié guǒ)。
